就在去年，人们还谈扩容色变，反复计算股改后的“大小非”如洪水猛兽。今天，A股扩容却成为促进资本市场平稳健康发展的题中应有之义，以存量形式存在的“大小非”自不在话下，更多的新进者乃至境外H股、红筹股也有意入场。加上公司债等新融资手段的推进，下半年A股扩容的方式将更加多样化。

    统计数据显示，2007年上半年通过A股市场IPO的融资规模达1200余亿元，接近去年全年的水平，增发再融资近600亿元。其中，中国平安、交通银行、兴业银行、中信银行、中国远洋等大盘蓝筹股的上市，更是检验了股改后新市场的潜力。

    业内人士也证实，当前国民经济增长前景依然看好，企业融资需求强烈，无疑下半年股市IPO融资规模会继续扩大。不过，从近期证监会发行审核会议的情况来看，主板上市公司有些后继乏力，中小板公司已成为稳定的后续上市资源。由于国内中小企业数量众多，监管部门、地方政府、交易所都对中小企业上市持鼓励态度，按照目前每周三四家公司的审核频率，这一部分扩容预期较为稳定。

    相比之下，H股以及海外红筹股的加速回归似乎更令市场担忧。

    建设银行、中国移动、中石油近期都表示拟发行A股募集资金共计约1700亿元左右，而中国电信、中国神华也将陆续回归A股。在H股公司陆续宣布回归计划的同时，一份监管部门关于红筹公司回归的草案也在业界流传，红筹回归大幕将启。

    管理层加速大盘股回归的用意十分明显，即通过增加供给的方式稳定市场。业内人士分析，加上券商IPO的突破和地方性商业银行的陆续上市，以及日前国资委、证监会出台国有股转让股份的规定以稳定市场预期，这些都将成为分流资金、稳定市场的重要手段。

    对此，监管部门相关人士表示，在当前资本市场总体形势较好、流动性过剩的情况下，采取积极措施增加市场有效供应，是一个好的时机。长期来看，提高IPO及再融资效率，加快推进H股及红筹股回归上市，是有利于市场持续健康发展的。

　　[金融界网站简评]：短期资金面在趋紧，扩容却是再提速。昨日，证监会发审委审核通过了湖南辰州矿业股份有限公司等三家公司的首发方案，同时，保利地产的增发方案也获得了通过，与此同时，证监会还披露2007年7月13日发审委还将审议万科等四家公司的有关方案。上述公司的融资总额预计高达约300亿。另外，在6月1日至今，共有中国远洋等26家公司或新股获得发行，或是增发方案获得通过。这一方面表明管理层意图通过增加供给的方式稳定市场，同时2个超百亿的增发方案（保利地产、万科）过会也暗示了红筹回归大幕将启。