公司煤种具有稀缺性：不考虑到兴县矿，公司其他四个矿的资源储量为14.3亿吨，但其中肥精煤和焦煤储量就有11亿吨。尽管我们国家煤炭资源相对丰富，但公司拥有的肥精煤和焦煤为煤炭稀缺品种。 　　

　　公司焦煤品种，在需求带动下，在年初公司合同煤价调整基础上，我们预测在通常煤炭淡季到来的时候，焦煤仍然涨价30元/吨。 　　

　　岢瓦铁路，我们预计能够在2008年一季度末和二季度初开通，这将大幅降低公司兴县煤矿的吨煤成本，大幅提高兴县煤矿吨煤利润率。立足公司已有资产，从中长期来看，公司兴县矿目前可开采储量20亿吨，战略准备20亿吨，后备区还有10亿吨，这些储量有力奠定公司未来可持续发展基石。 　　

　　公司风险：公司焦煤品种的价格，受到下游行业景气波动；岢瓦铁路通车进程，影响公司兴县煤矿的吨煤毛利率。 　　

　　盈利预测、估值及投资评级：预测公司07年每股收益为0.97元，08年每股收益为1.29元，09年每股收益为1.57元。考虑到煤炭类上市公司的市盈率中枢在22倍，考虑到公司作为煤炭品种稀缺性，和国家经济快速发展对能源依赖，综合分析，我们认为公司合理的对应2008年市盈率水平在25倍左右，对应目标在30元之间。 　　

　　潞安环能（行情,资讯）：历史书写未来 　　

　　屯留矿在即将的未来产生效益：公司2006年上市募集资金投向屯留矿因为采矿权障碍，在2006年公司经营中没有体现业绩。根据我们调研，预计公司在2007年会以注册子公司，收购股权的方式，将屯留矿收购进来。 　　

　　喷吹煤价格有力支撑：公司喷吹煤主要由贫瘦煤加工而来，具有成本优势，更为重要公司是国家喷吹煤基地，在市场上具有一定定价权。 　　

　　公司是煤炭企业中，公司管理效率较高企业，历史上经历行业周期性波动，仍然能够保持盈利能力。 　　

　　公司风险：屯留矿注册公司股权收购成本和进程影响公司效益释放大小和快慢；由于公司集团资产较多，如何科学看待和合理利用这个资本运作平台，仍然存在一定不确定性。 　　

　　盈利预测、估值及投资评级：预测公司2007\08\09年每股收益为1.8元、1.85元、2.21元。考虑到煤炭类上市公司的市盈率中枢在22倍，考虑到公司技术进步和煤炭品种市场地位，和国家经济快速发展对能源依赖，综合分析，我们认为公司合理的对应2008年市盈率水平在25倍左右，对应目标在46元之间。