招商证券最新的策略报告指出，近期有迹象表明管理层有意加强市场监管，虽不至于影响市场根本趋势，但应有助于抑制市场日益滋长的投机炒作之风；投机炒作蔚然成风是行情尾声的迹象，即使在盈利增长的支持下，行情尾声阶段持续到4月份也应是极限。

　　招商证券指出，加息之后，市场直接突破3000点关口，走势之强出乎意料。受税收政策支持及在经济繁荣背景下坏账率有望下降，市值权重最大的银行股可能出现强于预期的盈利加速增长趋势，这应是推动市场价值中枢持续提升的关键力量。可以肯定，如果上市公司盈利表现持续超出预期，则股价中枢有望持续提升，盈利超预期增长形成的推动力应能持续到4月份季报公布之时。

　　招商证券提醒，对题材股投机炒作而言，尾声行情中谨慎的意义远大于贪婪。即使在盈利增长的支持下，行情尾声阶段持续到4月份也应是极限。唯有经过充分的回调、在较长时期的平静时期中，完成应有的底部构造阶段后，下半年的行情才有牢固的基础。