金融界网站1月26日讯 21世纪中国资本市场投资年会于2007年1月26日在北京举行。会议邀请政府官员、著名学者、投资界人士以及传媒机构代表作为论坛嘉宾，共同探讨中国资本市场发展之道。金融界网站全程直播。 以下是中国证监会研究中心主任祁斌的精彩发言。 　　 　　

　　首先，我国金融业迎来了大好的机遇。

　　过去几年中我们取得了显著的成绩，各项改革稳步推进。金融业发生了巨大的变化。金融业的发展对我们宏观经济的持续稳定、健康发展起到了推动作用。金融体系的改革进入了良性互动的阶段，1月19日至20日全国金融会议胜利召开，这对我国金融业的发展具有重大的意义，会议指出要促进经济社会协调发展，会议在充分肯定我国金融工作取得成绩的同时，也为金融体系进一步的改革指明了方向，我国金融业迎来了改革和发展的大好机遇。全国金融工作会议对资本市场发展提出了明确的要求，指出要构建多层次金融体系，扩大直接融资的比重和规模。加强资本市场制度建设，着力提高上市公司质量、严格信息披露制度，加大透明度。要加快发展债券市场，大力发展公司债券、完善债券管理体制，这些战略部署对资本市场发展意义深远。刚刚召开的全国证券监管工作会议，为资本市场的下一步发展指明了方向。各种有利条件表明我国资本市场进入了崭新的发展阶段。 　　 　　

　　其次，我们资本市场近年来发生了积极的变化。

　　去年以来资本市场出现了很多的积极变化。一些基本的数据表明中国资本市场在很多方面实现了较大的跃升。2006年，中国证券市场市值从年初的三万多亿变成了年底的八九万亿、而且变成了新兴市场的第一位，同时融资和资源配置得到了恢复。全年融资额超过了2400亿元，证券公司得到了全面的清理和整顿，机构投资者特别是基金实现了跨越式的发展，到目前基金、券商、保险持股的市值超过40％，这个结构已经日趋合理。除了市场数据的直观变化，更为重要的是资本市场开始对中国的经济和社会产生更为重要的影响，全社会开始重新认识和审视资本市场的作用和功能。我国资本市场发展的巨大成就是过去十几年以来政府与市场人士不懈探索的结果。去年资本市场的变化也是近年来推行的一系列改革措施密不可分的。股权分置改革纠正了市场扭曲的机制，股票发行改革使得我们市场顺利的实行大盘蓝筹股的上市。清欠工作使得真正意义上的治理结构成为可能。证券行业经过大规模的清理整顿逐步走出低谷，在新的市场环境下迎来了良好的发展机遇，这些重大的基础性的改革，其目的就是在模式上更加符合市场的规律，这些变革对中国资本市场继续产生深远的影响。 　　 　　

　　另外，资本市场也在进一步改革开放和发展。经过了十几年的摸索，尽管取得了巨大的成绩，但是我国的资本市场距离一个成熟市场仍然还有很大的距离。为此我们加紧党中央的重要战略部署，深化资本市场的改革和基础性制度建设，稳步推进对外开放。这主要表现在以下几个方面：

　　第一、党中央国务院的大力支持和重要部署是我国资本市场发展的根本保障。近年来党中央国务院对发展资本市场做出了一系列重要部署，2004年1月国务院发出了推进资本市场改革发展的若干意见，这在我国资本市场发展历史上是一个重要的里程碑，为我们资本市场指出了明确的方向和目标，这个充分表明了党中央、国务院对资本市场的大力支持。实践反复证明，只有坚定不移的落实党中央和国务院关于资本市场的各项战略部署，我国资本市场的各项改革才能顺利推进。 　　 　　

　　第二、加强基础性制度建设，深化市场化改革。回顾我国资本市场近年的发展历程，我们可以看到我国资本市场是由政府和市场推动，与市场的演进相结合的道路，近年来一些重要的变革也是坚持市场化改革的方向，并采取了政府与市场结合循序渐进的方式。随着在金融产品业务准入等方面的逐步放松，金融机构越来越成为资本市场的创新和发展的主体。金融市场和金融产业进入公平和有效的格局，例如从2002开始的改革，使得基金业进入了竞争的局面，为资本市场的其他改革提供改革和条件。询价改革是的大盘股顺利的发行，这个是真正符合科学发展观资本市场的发展道路，进入后股权分置时代，要真正实现资本市场的业务和产品的创新和可持续发展，需要一套有效的创新机制去保证。探索并完善金融创新体制和机制，这个会带来很多海外企业的回归，中国资本市场上的规模将进一步的扩大。其次随着创新体制的完善，金融产品和业务将更加丰富，满足投资者不同需求的衍生产品，将在资本市场上推陈出新。市场的流动性和市场活力将不断增强。 　　 　　

　　第三、市场化改革的深化将使得多层次的市场进入良性渠道，会大力推进改革市场的透明化，建立健全审核机制。 　　 　　

　　第四、证券金融机构将呈现分化的趋势。在有效竞争中那些风险控制强的企业会受到收益。 　　 　　

　　第五、监管理念会进一步的完善，行业内部的监督会加强。 　　 　　

　　再次，要以建设强大的资本市场为主要的目标和导向。

　　在这个方面一些国家有着深刻的经验和教训，比如日本在80年代中期错失了资本市场改革开放和发展的机遇，不仅在经济一蹶不振，而且也使本土市场和金融机构长期落后与国际一流水平。而韩国在亚洲金融危机之后，有计划加大了改革开放的力度，不仅带来了资本市场的繁荣，也带领韩国经济走出了低谷。造就了三星的高科技企业。资本市场是一个高度复杂的问题，选择正确的开放路径，把握好开放的度户结构会为中国资本市场带来活力，如果掌握不好会带来损失。从捷克等东欧国家看对内开放是对外开放的必要和前提。如果不能加快对内开放的进程，那么可能会导致本土金融机构大幅度衰退的情况。因此合理匹配对内开放与对外开放的节奏及方式，深化改革，加快金融产品和业务方面的对内开放是兴利除弊的最佳策略。同时我们在讨论中国资本市场的改革和发展，还应该围绕更好、更快发展金融的问题，金融是高度依赖人力资本的行业，因此优化我国金融机制，这个是重要的举措。可以说我国金融改革和开放的目标之一，就是要通过市场的竞争和筛选，造就出一大批既懂得资本市场又了解我们国内的金融情况。 　　 　　

　　第四，我国资本市场将为和谐社会的构建做出重要的贡献。

　　实践证明资本市场对推动中国经济在过去十几年的发展起到重要的作用，可以这样说：从中国资本市场建立的第一天起就站在了我国市场改革的最前沿，同时也能对我们经过改革提供经验。可以预计，未来一段时间内中国经济将持续向好，国际国内的格局仍将延续，这对我们资本市场的发展提供了坚实的基础。针对这一局面如何抓紧机遇，深化改革、完善机制、加强基础性制度建设，实现资本市场又好又快的发展，将中国资本市场建设成第一流具有国际竞争力的市场，更加有效的利用国内和国际资金，无疑具有重要的战略意义。 　　 　　

　　未来若干年在中国资本市场这个平台上成为真正的国际型企业，并促进我们产业经济的形成和自主创新的形成。随着中国资本市场的发展，我们更多的资源将在市场上进行配置，将大大增强我国抵御风险的能力。同时通过最广大的投资群体，分享到中国经济的成果，我们可以预见随着资本市场的不断完善，这个效应将不断的显现。为中国社会保障体系做出贡献。通过资源配置的发挥，拉动落后地区的发展，支援社会主义新农村的建设。 　　 　　

　　当前我们应该抓住有利时机，按照全国金融会议和全国证券期货监管工作会议的要求，在巩固和发展已有的工作成果的同时再接再厉，继续加强基础性制度建设，坚持不懈推动我国资本市场的改革和发展，任何事物的发展不可能是一帆风顺，但是我相信在全社会的共同努力下，我国资本市场不断总结经验和规律，紧密结合和服务于我们金融业的发展，将会走向强大。并在社会主义和谐社会中不断发挥作用。 　　

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